天然一些投资者可能对英伟达（NVDA.US）有更多的期许体育游戏app平台，但华尔街绝大大宗东说念主对这家公司仍特殊安详，此前该公司公布了第三财季功绩和指引，凸显了其在东说念主工智能开销欢乐中的主导地位。

　　周四盘前交往中，该股微涨1.34%。其他半导体公司，如AMD （AMD.US）、ARM （ARM.US）、阿斯麦（ASML.US）、台积电（TSM.US）和英特尔（INTC.US）出现了轻微下降。

　　伯恩斯坦公司的分析师斯欧好意思·拉斯冈（Stacy Rasgon）在给客户的叙述中写说念，“英伟达第三季度的功绩特殊褂讪……由于对Hopper产物的需求执续强盛，他们的数据中心收入达到了创记录的308亿好意思元（华尔街为291亿好意思元），H200的销售额增长到了百亿级。”

　　Rasgon在功绩公布后将主见价从155好意思元上调至175好意思元，他默示，尽管看空者可能会指出“低于一般预期”、汇聚谈论率下降以及来岁毛利率下滑，但商酌到供应垂危和可能保守，这照旧“可不雅的”。

　　“关于Blackwell产物的需求特殊高，而况这种需求可能在改日一段时天职跳跃供应，跟着数据中心业务的强盛增长，改日一年的数据中心阛阓远景特殊乐不雅，这对英伟达来说是一个很大的利好身分，”Rasgon不竭说说念，他对英伟达的评级为‘跑赢大盘’。

　　“天然黄仁勋会不竭按照我方的格局指导公司，但他听起来并不挂牵对筹办才气的需求会很快减少，而且公司正在完成的事情的复杂性不竭大大拓宽了他们的护城河，而不是竞争敌手的。总的来说，英伟达的故事看起来仍完满无损。”

　　分析师迈克尔•德尔蒙特默示，这一恶果“令东说念主难以置信”，并指出微软（MSFT.US）、亚马逊（AMZN.US）、特斯拉（TSLA.US）和谷歌（GOOGL.US）等公司在东说念主工智能基础时代上的投资总和达数千亿好意思元。

　　他在电子邮件中默示：“我不合计这些GPU的需求会很快放缓，不管是H100/H200照旧B100。”

　　功绩

　　瞻望2025财年第四季度，英伟达量度营收将达到375亿好意思元，高下浮动2%。分析师此前量度营收为371亿好意思元。关连词，一些买方计算下一季度营收将高达410亿好意思元。

　　该公司还默示，量度在2026财年的几个季度，Blackwell的需求将跳跃供应。在行将到来的2025财年第四季度，将不竭出货Hopper和Blackwell，尽管量度两者齐存在“一定的供应限量”。

　　英伟达在财报电话会议上补充称，该公司Blackwell的营收有望超预期，产物线的利润率在栽植后应能达到75%操纵。

　　更多赞好意思

　　Piper Sandler分析师哈什·库马尔（Harsh Kumar）说，商酌到英伟达正在资格产物转型，该公司的预期可能比拟保守。

　　“咱们怀疑，英伟达的可见度将延续到2025年的绝大部分时分，”库马尔写说念。他重申了我方的增执评级和175好意思元的主见价。“咱们仍然合计，从4月份开动，超预期节拍将远远高于英伟达迄今或多或少保管的20亿好意思元节拍。”

　　好意思国银行分析师维韦克·艾莉亚（Vivek Arya）默示，由于“衰败活力”，英伟达的股价短期内可能会“颠簸”，但在将价值1万亿好意思元的传统基础时代转变到加快系统方面，英伟达照旧无可争议的指导者。它亦然增长最快的大型股，领有“褂讪”的摆脱现款流，应该“为现款报恩和无机投资提供豪阔的火力”。他重申了买入评级和190好意思元的主见价。

　　花旗分析师马利克（Atif Malik）重申了他的买入评级和175好意思元的主见价，并开启了90天上行催化剂不雅察，这是基于黄仁勋将在1月的耗尽电子展上发表主题演讲。

　　马利克写说念，“咱们量度解决层将在1 月（Jan-Q）提高Blackwell产物的销售预期；在4月（Apr-Q）会看到毛利率的低点；并量度公司会参谋在仓库、制造业和仿东说念主机器东说念主界限的AI机器东说念主推理调换的拐点。”

　　Kumquat Research分析师杰里米则较为柔和，他默示，由于超大范畴筹办机的需求莫得骄气出放缓的迹象，因此功绩发达强盛。他在电子邮件中默示：“在这个东说念主工智能驱动的阛阓上，英伟达仍然是一只值得执有的股票，但其无敌的光环可能正在潜入裂痕。”

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