（原标题：元保成立4年半赴好意思IPO：短期险占比超九成，投保“套路”何时休？）

年内，继有家保障（UBXG. O）、致保科技（ZBAO. O）先后告捷登陆纳斯达克、海尔旗下的众淼控股（1471. HK）登陆港股、手回科技等赴港IPO后，又一家保障科技公司，元保（Yuanbao Inc.）认真提交材料拟于纳斯达克上市，代码为YB. O。

保障科技公司热衷于扎堆上市的原因众说纷繁，而成立不及5年的元保，在功绩连忙发展、迅速扭亏为盈的同期，仍存在弥远险占比过低、投保“套路”被投诉等时事。

连忙发展的在线保障分销商

元保是一家在线保障分销商，通过自主构建的高效糜费者事迹全周期引擎，通过个性化的推选、采购、保单解决、索赔结算和售后事迹，为保障糜费者提供定制事迹。

截止2024年6月30日，公司有跳动4400种模子撑捏其运营，包括超700种媒体模子，超3000个用户模子和约700种居品模子。

招股书泄漏，元保与中国的在线平台衔尾以触达强劲的互联网用户，实施有针对性的告白并引诱其打听公司网站、微信官方账号和微信小递次等。

并通过数字智能职工——一个不错领路并提供对文本和语音形状的标准和非标准查询反馈的聊天机器东谈主系统进行精确营销，这个系统不错熟练地识别保障术语，以致是方言神气。何况通过智能索赔系统为糜费者提供高效的理赔体验。

凭据弗罗斯特沙利文良友，2023年，元保是中国寿险、偶而险及健康保障（A&H Insurance）阛阓最大的孤苦保障分销商。

元保主要为衔尾的保障公司提供保障分销事迹和系统事迹。现在并不径直从保障糜费者那边得到收入，而是将衔尾的保障公司视为客户。

衔尾保障公司向个东谈主保障糜费者签发保单，并凭据保单收取保费的百分比支付佣金。2022年和2023年，平台上提供的保障居品分辨来自56家和69家保障公司。

此外，元保还为保障公司提供系统事迹并收取事迹费，如本事谈判事迹、全糜费者事迹周期引擎讹诈和智能保障才能成就。还通过协助保障公司制作保障居品引申视频等获取少许其他收入。

2022年和2023年，短期保障居品适用佣金百分比范畴为：医疗保障分辨为12%-35%和12%-35%；危重症保障分辨为10%-35%和30%-35%；其他保障分辨为27%-30%和27%-34%。

元保的业务发展相配迅速，2022年、2023年，保障糜费者东谈主数分辨为460.31万东谈主、810.31万东谈主，新保单数目分辨为646.76万、1248.62万，首年保费分辨为85.50亿元、175.87亿元，增速均达到40%以上。

因此，2022年、2023年及2024年1-6月（“文告期”），元保的收入分辨为8.50亿元、20.45亿元及15.29亿元，2023年及2024年上半年同比增速分辨达到140.54%及58.68%。

同期净利润分辨为1875.2万元、2.03亿元及3.29亿元，捏续筹备净利润分辨为-235.0万元、2.05亿元及3.29亿元。

其中保障分销事迹收入分辨为3.34亿元、7.12亿元及4.93亿元，占比从39.3%下跌至34.9%并进一步下跌至32.3%，与此同期系统事迹收入占比不停升高。

元保的收入着手聚合于几名主要大客户。2022年、2023年及2024年上半年，来自前三名客户的收入分辨占总收入的69%、56%和61%。来自最大客户的收入占比分辨为43%、26%、29%。

而招股书泄漏，公司与衔尾保障公司的安排时时不是排他性的。淌若保障公司对公司事迹不陶然，或发现公司在擢升其盈利才能方面无效，其不错停止与公司的关系。因此公司存在与大客户衔尾褂讪性不及风险。

营销“套路”仍存

元保2019年12月成立于开曼群岛，独创东谈主方锐曾在网易责任17年，并担任副总裁和本事控制。创立了网易的电子商务部门并担任首席推行官，在网易任职期间接续孵化了好多业务规模，其中包括在线保障。

首席运营官李英则曾于2010年至2017年在网易担任多个职位，包括政策衔尾总监和电子商务部门副总裁。元保现在8名董事及高等解决东谈主员中5名来自网易。

招股书泄漏，山行老本、北极光创投、启明创投、海纳亚洲创投基金（SIG）、Enlightenment Trust（发蒙相信）、高毅钞票前明星基金司理王世宏创立的Franchise Fund LP.均曾参与对元保的投资，现在捏股比例分辨为17.6%、11.4%、8.7%、7.1%、6.3%、5.4%。

从公开信息来看，山行老本不离不弃参与了元保（主要通过元保数科）的一皆4轮融资。

互联网+老本使元保的功绩连忙增长，但声誉却说来话长。

此前，元保屡屡被各大媒体报谈触及“套路保”，即通过在互联网平台投放“一元保”、“免费领”等告白宣传行径，领导糜费者以极低的首月价钱投保，但本色仅仅将应答保费分管到后11个月，后期每月需扣款几十元至几百元。何况，由于干系保单大多有恭候期，因此糜费者在廉价投保后并不可坐窝得到相应保障。

2022年1月，原银保监会曾发布《对于驻守“套路”营销行径的风险教导》，明确指出在保障营销中，有以“首月0元”、“免费保障”等为噱头的误导投保“套路保”行径，并提醒糜费者贯注驻守此类侵害金融糜费者知情权、自主吸收权、公正来回权、财产安全权的“套路”行径。

2022年“3.15”期间，央视新闻对干系情况进行的侦探报谈引起了世俗蔼然，随后原银保监会暗示将张开侦探，严肃查处肖似情况。

2022年3月22日，元保数科子公司的子公司元保保障经纪（北京）有限公司因未按王法开展互联网保障经纪业务，被原陕西银保监局处以1万元罚金并申饬。

但“套路”并未住手。

在黑猫投诉平台上，近期仍有糜费者投诉与上述肖似的情形。截止现在，针对元保的投诉约有1181条，其中大部分投诉内容为用户在不知情的情况下“被投保”并被扣款。

近期投诉较多的情形包括用户在扫码使用分享单车、刷短视频大约使用广场舞APP等时晚点进元保的告白弹窗，被页面或电话业务员声称的“每月几毛钱”等误导而填写个东谈主信息投保并通畅自动续费。

值得贯注的是，其中有较多糜费者为老年东谈主，由于对智妙手机使用或对保障条件不老到等而被“套路”。

活跃用户留存率较低

在招股书中，元保暗示，尽管公司一直在奋勉擢升保障糜费者对其业务和事迹的意志和认同度，并奋勉展示弥远险的价值和进犯性，但平台上的好多保障糜费者仍从购买短期险居品启动。

保障按照保单期限可分为短期险及弥远险，短期险一般期限在1年以内。在保障行业，弥远险由于内含价值较高，能提供较为褂讪的现款收入，对于公司的弥远褂讪发展更具积极道理，亦然绝大多半保障公司的主要发展要点。

但互联网保障受限于神气一直囿于短期险中。

2022年、2023年及2024年上半年，元保的弥远险首年保费收入分辨为6.36亿元、6.99亿元及6880万元，占保障分销事迹收入的比例分辨仅为7.4%、4.0%及0.5%，短期险各期占比则均跳动九成。

弥远险的新保单数目则分辨为6.90万、7.57万及1.10万，占新保单数目的比例分辨为1.1%、0.6%及0.1%。

发展短期险，需要不停地干涉获客。文告期内，元保销售和营销用度分辨为6.57亿元、14.62亿元及9.56亿元，销售和营销用度与总收入的比例分辨为77.2%、71.5%及62.5%。

其中，阛阓营销和促销用度分辨占销售和营销用度的95.3%、97.5%及96.9%。

阛阓营销和促销用度中的大部分或被用于买量。招股书泄漏，元保与第三方用户流量渠谈坚强了在线引申衔尾公约，以获取潜在的保障糜费者，终了精确的告白传递。

至于弥远险比例失衡，元保在招股书中暗示公司蓄意深切与衔尾保障公司的衔尾，扩大保障提供的范畴，扩大到弥远东谈主寿保障、危重疾病保障和年金。并正在极力于于升级所有这个词这个词业务历程和本事才能，以便在本事授权模式下终了高效和智能的弥远保障居品销售。

2022年和2023年，公司平台的活跃用户留存率分辨为11.3%和27.6%，有所擢升但仍然较低。

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