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　　中国基金报记者 方丽

　　近日，多只跨境ETF高溢价问题引起投资者无为保重，相干基金公司相连通过发布风险指示公告、停牌等模式指示风险。

　　中国基金报记者发现，标普耗尽ETF发布公告，由于该基金二级商场走动价钱光显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。为保护投资者利益，该基金于2025年1月10日开市起停牌。基金管理东谈主指示投资者保重二级商场走动价钱溢价风险，若是盲目投资，可能碰到紧要损失。

　　跨境ETF为什么出现较高溢价？

　　为什么ETF会出现较高溢价？据先容，ETF具有两套价钱机制，可在二级商场走动，也不错申购、赎回，申购、赎回场所的一级商场价钱由基金公司代理交易股票的实质价钱加权酿成，而走动场所的二级商场价钱则是由投资者实质用东谈主民币交易酿成；统一只ETF在两个商场时时出现价钱不同的情况。ETF的溢折价由二级商场中走动两边的供求关系影响，当买盘数目远深广于卖盘时，二级商场时时容易产生较高溢价。

　　商场相干分析东谈主士觉得，一般情况下，跨境ETF的走动价钱面对其份额净值，近几日出现大幅偏离，反应出商场的非感性投资行径，需要加强风险警示，携带商场行径追思感性。    

　　关于标普耗尽ETF的停牌情况，景顺长城基金暗示，现时该基金出现了较为光显的走动价钱及走动量相配。为更好地保护投资东谈主利益，向商场充分警示风险，携带深广中小投资者感性投资，证据证券走动所业务功令规章肯求暂停标普耗尽ETF的走动，并在相干媒体上进行了公告。

　　景顺长城基金提议，投资者挑选ETF时，应保重家具限度、流动性、追踪流毒、费率以及折溢价等身分，尤其在家具溢价率较高时要极度保重价钱追思可能带来的短期出奇亏欠，高溢价不具有可执续性，切勿盲目跟风。

　　警惕现时外洋商场估值过高的风险

　　跨境ETF执续火热。事实上，近期外洋商场估值过高的情况照旧引起无为保重。

　　1月7日，橡树本钱首创东谈主霍华德·马克斯在最新发布的备忘录中暗示，现时标普500市盈率委果处在历史不雅察值最高分位区间，当东谈主们在畴昔27年以这一市盈率购买标普500时，取得的10年收益率时时仅在正负2%之间。

　　国内机构也分析，好意思股估值和脸色齐已处于历史相对较高的区间，后续企业盈利能否支执高估值已成为现时的要害变量之一。现时经济周期、特朗普计谋的成立弹性、科技产业的趋势性均存在一定的不细则性，成为影响盈利的遑急身分。此外，若是后续通胀执续存在，好意思联储可能会继续收紧计谋，从而进一步给好意思股带来压力。    

　　分析东谈主士提议，在投资跨境ETF时，也要磋商相应地区商场的风险。

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